Inwestorzy mogą teraz handlować akcjami za darmo za pośrednictwem większości brokerów.Ale w jaki sposób maklerskie zarabiają pieniądze, jeśli rezygnują z prowizji?Głębokie zanurzenie się wBez prowizji ruch handlowyUjawnia różne działania biznesowe, które budują zyski, czasem w niekorzystnej sytuacji klientów.W rezultacie więksi klienci i częste handlowcy mogą chcieć rozważyć opłacenie rachunków premium.
Kluczowe wyniki
- Robinhood był pionierem handlu wolnego od prowizji i zarabiali na odsetkach, pożyczanie marży, opłaty za ulepszone usługi, remont i płatność za przepływ zamówień.
- Większość innych domów maklerskich oferuje teraz handel wolny od prowizji, a ich przychody z płatności za przepływ zamówień gwałtownie wzrosły w 2020 r.
- Płatności za przepływ zamówień wykorzystywane przez maklerskie w celu zarabiania pieniędzy z transakcji wolnych od prowizji mogą skutkować realizacją zamówień niższej jakości, co prowadzi do nieco wyższych cen zakupu i marginalnie niższych cen sprzedaży.
- Gdy rehistecacja jest wykorzystywana do finansowania transakcji bez prowizji, może zwiększyć ryzyko w okresach stresu w systemie finansowym.
Robinhood
RobinhoodPionieski handel wolny od prowizji, oferując zarówno rachunki pieniężne, jak i marży.Broker-dealer reklamował, że zarobił pieniądze, uzyskując odsetki od niezainwestowanej części funduszy klientów.
Jednak zwrot prawie zerowych stóp procentowych w 2020 r. Sprawił, że strategia ta była znacznie mniej opłacalna.Dokumenty ujawniania informacji ujawniły inne źródła zysków, w tym pożyczki na marżę, opłaty miesięczne za ulepszone usługi orazReveotekacja.Reveotekacja pozwoliła firmie korzystać z papierów wartościowych klienta do wspierania innych działań finansowych.
Reveotekacja występuje na koncie marginesu, gdy broker-dealer używa w tym przypadku aktywów-spłaty papierów wartościowych-jakzabezpieczeniewypełniać własne obowiązki lub interesy.Innymi słowy, mogą sfinansować własne zakłady rynkowe lub pożyczyć pieniądze od banku, wykorzystując twoje akcje jako zabezpieczenia, jeśli wszystko się stanie.Ta praktyka działa dobrze w spokojnych czasach.Z drugiej strony może mieć katastrofalne konsekwencje, gdy system finansowy jest stresowany.
Nowi klienci Robinhood domyślnie konta marży, potencjalnie narażając ich na remont.Jednak klienci mogą ręcznie obniżyć ich do rachunków gotówkowych.
Robinhood ma też trochęBardziej konwencjonalne sposoby zarabiania pieniędzy.Na przykład złoto Robinhood o wyższym poziomie pobiera miesięczną opłatę, dodając kolejne źródło zysku.Ponadto mają harmonogramy opłat za wszystkie usługi, które nie są bezpośrednio związane z zakupami lub sprzedażą akcji, takich jak przelewcze i nocne dostawa czeku krajowego.Zapłacisz również za papierowe wyciągi, przeniesienie konta do innego maklerskiego i transakcje na telefoniczne.
Płatność za przepływ zamówienia
Płatność za przepływ zamówieniato główny sposób, w jaki maklerski zarabiają pieniądze z transakcji wolnych od prowizji.Płatności za przepływ zamówień mogą spowodować niższą realizację zamówienia, co prowadzi do nieco wyższych cen zakupu i nieznacznie niższych cen sprzedaży.Ta praktyka w żadnym wypadku nie ogranicza się do Robinhood i była rosnącym źródłem dochodów dla maklerskich w 2020 r. Na przykład, na przykład,TD AmeritradeOtrzymał 526,59 mln USD płatności za przepływ zamówień w drugim kwartale 2020 r.
Sam Robinhood zarobiła 271,2 miliona dolarów z płatności za przepływ zamówień w drugim kwartale 2020 r.Powiedzieli klientom, że otrzymują najlepszą dostępną cenę wykonania.Jednak Robinhood nie ma żadnych szczegółów na temat pakowania tych zamówień.W rezultacie w grudniu 2020 r. SEC pobrała Robinhood o naruszenie federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych, takich jak brak przejrzystości w zakresie uzyskania przychodów i braku realizacji transakcji w najlepszym interesie klienta.Robinhood musiał zapłacić 65 milionów dolarów za karę cywilną SEC.
Robinhood jest związany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC)Rozporządzenie NMS, który wymaga od klientów otrzymania najlepszej oferty krajowej (NBBO).Ta obietnica może być trudniejsza do spełnienia, niż się wydaje, biorąc pod uwagę warunki firmy.
Nawet niewielkie opóźnienia w wykonywaniu zamówień rynkowych mogą generować samolubne możliwości niekorzystnego wpływu na jakość i budowanie zysków dla maklerskiego.Oferują kilka falbanowych i przyciągają częste skargi na obsługę klienta, które są oczekiwane, ponieważ marginesy ultracienne generują naturalny konflikt interesów między potrzebami klientów a rentownością firmy.Mimo to regularnie dodawali funkcje w ciągu ostatnich kilku lat i zachowali swoją ogromną popularność.Wiele z tych funkcji ma ceny, które zwiększają rentowność, w tym Robinhood Gold, który ponosi opłaty miesięczne.
Pośredniki maklerskie, w tymCharles SchwabII*handel, oferują również handel wolny od prowizji i osiągnęli znaczne kwoty z płatności za przepływ zamówienia.Ostatecznie klienci wszystkich tych domów maklerskich muszą zdecydować, czy warto zapłacić za lepszeWykonanie zamówienia.
Zamożni klienci, którzy często handlują, mogą zaoszczędzić więcej dzięki koncie premium oferującej realizację doskonałej zamówienia niż z handlem wolnym od prowizji.
Dolna linia
Wolne od prowizjiHandel akcjamiewoluował z niszu rynkowego zdominowanego przez Robinhood do głównego nurtu w ciągu zaledwie kilku lat.Jednocześnie dodanie funkcji premium i opłat sprawiło, że Robinhood bardziej przypominał innych brokerów.Jednak handlowcy o dużej objętości nadal muszą uważać na cenę i jakość realizacji handlu.
